第301章 上市
1988年春天，陈守业决定让华兴集团上市。
不是缺钱。华兴的现金流很健康，三亿二的总部大楼投资虽然大，但以华兴的年利润，两年就能赚回来。他不缺钱，但他缺一样东西：影响力。
华兴一直是一家私人公司，股权全在陈守业一个人手里。这种结构在创业初期没问题，决策快，效率高。但企业做到华兴这个规模，年营收十几亿，员工几千人，私人公司的身份就成了天花板。
银行贷款的时候，私人公司的信用评级比上市公司低半级。跟国际大客户谈合作的时候，对方更愿意跟上市公司打交道，因为上市公司的财务透明，治理规范。跟政府打交道的时候，上市公司有话语权，私人公司没有。
还有一个原因：嘉明。
陈守业打算在五年内把华兴交给嘉明管理。但嘉明现在还是个"普通员工"，公司里没人知道他是陈守业的儿子。如果华兴上市了，陈守业可以通过股权安排，让嘉明逐步接手，同时引入职业经理人和独立董事，建立现代企业治理结构。这样嘉明接班的时候，不是一个人扛一帮老人，而是有一个完整的体系在运转。
他把这个想法跟周阿娇、罗保和苏婉说了。
周阿娇第一个反对，"上市就要公开财务数据，咱们有一些账目上的东西不方便公开。"
"哪些不方便。"
"元件采购那部分。咱们的元件成本比市面低四分之三，这个数字公开了，税务和海关会问为什么。"
"元件采购的事我早就跟你说过了，走格勒行的进口记录，价格按市面价做账。实际成本和账面成本之间的差额，走空间内部消化。上市以后审计会更严，但你把进口渠道的文件做齐，不会有问题。"
"做齐是能做齐，但审计师不是傻子，他们看到咱们的毛利率比同行高出一倍，会问原因。"
"高毛利率的原因是技术优势。我们的IC是自己设计的，专利是我们的，生产成本自然比别人低。这是正常的技术壁垒带来的利润，不是财务造假。"
周阿娇想了想，"行，如果按这个逻辑解释，能说得通。"
罗保负责上市的法律流程。他提了一个建议，"陈先生，我建议华兴在百慕大注册一家控股公司，以百慕大华兴集团的名义在香港联交所上市。这样税务结构更优，也方便以后在国际市场融资。"
"可以。你把方案做出来。"
苏婉关注的是另一个问题，"上市以后，陈先生您的个人持股比例想控制在多少。"
"百分之五十一。绝对控股。剩下的百分之四十九公开发售。"
"百分之五十一的控股权够了。但上市以后股价会波动，如果您想保持绝对控股，需要准备一笔资金在二级市场护盘。"
"护盘资金准备一个亿，从现金里出。"
"好。"
上市筹备花了六个月。罗保请了高盛和汇丰两家投行做联席保荐人，审计请了毕马威，法律顾问是何东律师事务所。整套招股书厚达三百页，把华兴集团从1962年到1988年的全部业务、财务、股权、专利、资产、风险因素写得清清楚楚。
陈守业在审阅招股书的时候，看到了一段话："华兴集团是全球最大的计算器制造商，1987年全球市场份额百分之二十三，亚洲市场份额百分之四十二。集团持有有效专利一百七十八项，覆盖香港、美国、英国、西德、日本五个地区。集团旗下业务涵盖集成电路设计制造、计算器及电子产品、精密机械零件贸易、地产投资四大板块。"
一百七十八项专利。三年前他开始申请的时候是五十二项，三年间又新增了一百二十六项。专利墙越修越高。
1988年9月15日，华兴集团控股有限公司在香港联合交易所正式挂牌上市。
股票代码：0427。
发行价：每股八港元。公开发行两亿股，融资十六亿港元。
上市当天，华兴股价从八港元开盘，最高冲到十三块六，收报十二块二。涨幅百分之五十二。
按收盘价计算，华兴集团市值一百二十二亿港元。陈守业个人持股百分之五十一，价值六十二亿港元。
六十二亿。
周阿娇在收盘以后，拿着股票行情的打印单走进陈守业的办公室。她的手在抖，打印单上有几滴茶水渍。
"陈先生，收盘了。十二块二。"
"嗯。"
"您的身家六十二亿港元。"
"嗯。"
"您来香港二十六年，从两千块到六十二亿。"
陈守业把打印单看了一眼，放在桌上。
"阿娇，上市不是终点，是起点。明天开始，华兴是一家公众公司了，以后每个季度的报表都要公开，每个决策都要对股东负责。"
"我知道。"
"把审计和合规的流程再理一遍，确保每个数字都站得住。"
"好。"
周阿娇走了以后，陈守业一个人在办公室里坐了一会儿。
六十二亿。
他前世活到四十岁，全部积蓄不到五十万人民币。这辈子活到五十二岁，身家六十二亿港元。
不是他多聪明，是空间给了他别人没有的起点，时代给了他别人没有的机遇，他自己抓住了而已。
他站起来，走到窗边。铜锣湾的傍晚，夕阳把维多利亚港的海面照成了金色。电车在楼下叮叮当当地响，排档的老板在支摊子，卖报纸的小孩在街角喊今天的头条。
华兴上市了。
头条上写的不是华兴，是另一条新闻。但陈守业觉得，今天的铜锣湾，跟二十六年前他第一次站在这里的时候，没什么本质区别。变的只是看风景的人。
他转身回到桌前，拿起电话，打给嘉明。
"嘉明，今天上市了。"
"知道了，爸。恭喜。"
"别恭喜我，你自己把研发做好就行。九龙湾的总部大楼下个月动工，研发中心的设计方案你下周给我。"
"已经在画了。"
"好。"
挂了电话，他把桌上那张打印单折好，放进抽屉里。
跟二十六年前他折好苏婉传来的那张六字纸条，放进口袋里，是同一个动作。
http://www.xijuexuelu.com/yt132991/49754887.html
请记住本书首发域名：www.xijuexuelu.com。袭爵血路手机版阅读网址：www.xijuexuelu.com
不是缺钱。华兴的现金流很健康，三亿二的总部大楼投资虽然大，但以华兴的年利润，两年就能赚回来。他不缺钱，但他缺一样东西：影响力。
华兴一直是一家私人公司，股权全在陈守业一个人手里。这种结构在创业初期没问题，决策快，效率高。但企业做到华兴这个规模，年营收十几亿，员工几千人，私人公司的身份就成了天花板。
银行贷款的时候，私人公司的信用评级比上市公司低半级。跟国际大客户谈合作的时候，对方更愿意跟上市公司打交道，因为上市公司的财务透明，治理规范。跟政府打交道的时候，上市公司有话语权，私人公司没有。
还有一个原因：嘉明。
陈守业打算在五年内把华兴交给嘉明管理。但嘉明现在还是个"普通员工"，公司里没人知道他是陈守业的儿子。如果华兴上市了，陈守业可以通过股权安排，让嘉明逐步接手，同时引入职业经理人和独立董事，建立现代企业治理结构。这样嘉明接班的时候，不是一个人扛一帮老人，而是有一个完整的体系在运转。
他把这个想法跟周阿娇、罗保和苏婉说了。
周阿娇第一个反对，"上市就要公开财务数据，咱们有一些账目上的东西不方便公开。"
"哪些不方便。"
"元件采购那部分。咱们的元件成本比市面低四分之三，这个数字公开了，税务和海关会问为什么。"
"元件采购的事我早就跟你说过了，走格勒行的进口记录，价格按市面价做账。实际成本和账面成本之间的差额，走空间内部消化。上市以后审计会更严，但你把进口渠道的文件做齐，不会有问题。"
"做齐是能做齐，但审计师不是傻子，他们看到咱们的毛利率比同行高出一倍，会问原因。"
"高毛利率的原因是技术优势。我们的IC是自己设计的，专利是我们的，生产成本自然比别人低。这是正常的技术壁垒带来的利润，不是财务造假。"
周阿娇想了想，"行，如果按这个逻辑解释，能说得通。"
罗保负责上市的法律流程。他提了一个建议，"陈先生，我建议华兴在百慕大注册一家控股公司，以百慕大华兴集团的名义在香港联交所上市。这样税务结构更优，也方便以后在国际市场融资。"
"可以。你把方案做出来。"
苏婉关注的是另一个问题，"上市以后，陈先生您的个人持股比例想控制在多少。"
"百分之五十一。绝对控股。剩下的百分之四十九公开发售。"
"百分之五十一的控股权够了。但上市以后股价会波动，如果您想保持绝对控股，需要准备一笔资金在二级市场护盘。"
"护盘资金准备一个亿，从现金里出。"
"好。"
上市筹备花了六个月。罗保请了高盛和汇丰两家投行做联席保荐人，审计请了毕马威，法律顾问是何东律师事务所。整套招股书厚达三百页，把华兴集团从1962年到1988年的全部业务、财务、股权、专利、资产、风险因素写得清清楚楚。
陈守业在审阅招股书的时候，看到了一段话："华兴集团是全球最大的计算器制造商，1987年全球市场份额百分之二十三，亚洲市场份额百分之四十二。集团持有有效专利一百七十八项，覆盖香港、美国、英国、西德、日本五个地区。集团旗下业务涵盖集成电路设计制造、计算器及电子产品、精密机械零件贸易、地产投资四大板块。"
一百七十八项专利。三年前他开始申请的时候是五十二项，三年间又新增了一百二十六项。专利墙越修越高。
1988年9月15日，华兴集团控股有限公司在香港联合交易所正式挂牌上市。
股票代码：0427。
发行价：每股八港元。公开发行两亿股，融资十六亿港元。
上市当天，华兴股价从八港元开盘，最高冲到十三块六，收报十二块二。涨幅百分之五十二。
按收盘价计算，华兴集团市值一百二十二亿港元。陈守业个人持股百分之五十一，价值六十二亿港元。
六十二亿。
周阿娇在收盘以后，拿着股票行情的打印单走进陈守业的办公室。她的手在抖，打印单上有几滴茶水渍。
"陈先生，收盘了。十二块二。"
"嗯。"
"您的身家六十二亿港元。"
"嗯。"
"您来香港二十六年，从两千块到六十二亿。"
陈守业把打印单看了一眼，放在桌上。
"阿娇，上市不是终点，是起点。明天开始，华兴是一家公众公司了，以后每个季度的报表都要公开，每个决策都要对股东负责。"
"我知道。"
"把审计和合规的流程再理一遍，确保每个数字都站得住。"
"好。"
周阿娇走了以后，陈守业一个人在办公室里坐了一会儿。
六十二亿。
他前世活到四十岁，全部积蓄不到五十万人民币。这辈子活到五十二岁，身家六十二亿港元。
不是他多聪明，是空间给了他别人没有的起点，时代给了他别人没有的机遇，他自己抓住了而已。
他站起来，走到窗边。铜锣湾的傍晚，夕阳把维多利亚港的海面照成了金色。电车在楼下叮叮当当地响，排档的老板在支摊子，卖报纸的小孩在街角喊今天的头条。
华兴上市了。
头条上写的不是华兴，是另一条新闻。但陈守业觉得，今天的铜锣湾，跟二十六年前他第一次站在这里的时候，没什么本质区别。变的只是看风景的人。
他转身回到桌前，拿起电话，打给嘉明。
"嘉明，今天上市了。"
"知道了，爸。恭喜。"
"别恭喜我，你自己把研发做好就行。九龙湾的总部大楼下个月动工，研发中心的设计方案你下周给我。"
"已经在画了。"
"好。"
挂了电话，他把桌上那张打印单折好，放进抽屉里。
跟二十六年前他折好苏婉传来的那张六字纸条，放进口袋里，是同一个动作。
http://www.xijuexuelu.com/yt132991/49754887.html
请记住本书首发域名：www.xijuexuelu.com。袭爵血路手机版阅读网址：www.xijuexuelu.com